美中贸易战下，中国暂停採购美国大豆，转向巴西等国购买。不过，一张近日巴西桑托斯港的大豆报价单显示，巴西大豆对中国出口价格较年初暴涨79.9%，创七年期货升水新高，远高于美国大豆的溢价，令中国买家却步，集体暂停採购12月及明年1月船期的巴西大豆。僵局背后，是全球最大大豆入口国与主要供给国之间的深度较量。
由于中美贸易关係持续紧张，中国买家迄今尚未订购任何美国新豆美国仓库里积存着4200万吨滞销大豆，巴西农民则囤货待涨，国际大豆贸易链条陷进罕见的静默状态。
至公报报导，巴西大豆涨价潮由多重因素推动。10月上旬，巴西北部主产区马托格罗索州持续降雨，市场担忧新季产量可能减少5%-8%。巴西新季大豆要等到明年1月底才能装船，部分巴西出口商利用中国入口渠道相对集中局面，抬高报价以获取逾额利润。
中国大豆入口格式变化也为巴西提供涨价底气。2025年1月至9月，中国从巴西入口的大豆占比高达约80%。而美国大豆在中国市场的份额从2016年的41%降至2024年的21%。
中国大豆产业协会17日确认，中国买家尚未採购今年12月和明年1月船期的巴西大豆。数据显示，中国的大豆储备充足，可满足国内消费需求。中储粮4500万吨大豆储备足够全国使用三个多月。10月刚刚拍卖了4万多吨国产陈豆，11月还计画追加投放入口储备豆。
中国入口多元化战略为应对价格波动提供了迴旋余地。2025年9月，阿根廷将大豆出口税降至零后，中国买家在48小时内抢购了130万吨大豆，相当于2024年全年自阿入口量的三成多。俄罗斯远东地区每月也能向中国供给20多万吨大豆，乌克兰的货源则通过中欧班列在20天内运抵。这种「主力＋补充＋备选」的供给组合，打破了过往对单一国家的依靠。
中心社报导，有行业人士以为，中国买家尚未完全放弃美国大豆供给。「川习会」预计下周在南韩举行，假如美中能够达成贸易协议，中国油厂可能会在12月至明年1月期间转向採购美国大豆，由于美国大豆的价格比南美大豆更具吸引力。
中国2024年从美国入口价值126.4亿美元的大豆，占美国大豆出口总额的一半以上。但在美中贸易战下，中国大幅减少採购美国大豆，中国海关总署数据显示，中国9月份自美国入口大豆的数目为零，是今年以来首度回零。
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